为了IPO,移动设备的“王”要殊死一搏

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为了IPO,移动设备的“王”要殊死一搏

图片来源@视觉中国

文|雷科技leitech

当我们聊到半导体企业和芯片制造商,往往会想到英特尔、AMD、英伟达这样的企业,他们在PC领域有着极高的占有率,但是并非一家独大。而在移动设备领域,高通或许是大家最熟悉的芯片制造商,除此之外还有联发科、苹果,其中苹果的芯片仅供应自己使用。

如果你对半导体市场有较为深入的了解,那么应该知道不管是高通还是苹果,他们的芯片背后其实都源自同一家企业——ARM。ARM不生产芯片,也没有自己的工厂,却是亿万台移动设备芯片的基础,称之为移动市场的掌控者都不为过。

或许有人好奇,为什么ARM如此强大,大多数人却没有听说过这家公司的名字?原因倒也简单,ARM作为一家芯片开发公司,其只负责开发新一代芯片架构和相关指令集,具体的芯片设计、制造都由购买芯片架构授权的企业完成。

因为只负责研发,不负责生产和后续设计,以至于ARM的影响力基本保持在半导体行业内部。不过也是因为ARM只负责研发,而且技术授权基本上给钱就能用,所以ARM才不至于遭到反垄断调查,否则以ARM架构的市场占有率,这家公司恐怕已经被拆分几次了。

技术授权路线也是ARM成功的最大原因,简单的授权协议让ARM的芯片被广泛应用到各个领域,特别是手机市场,一举奠定了ARM的统治地位。但是,技术授权的方案也让ARM有着明显的盈利上限,在苹果、高通市值上千亿甚至上万亿美元的情况下,ARM的估值仅500亿美元。

不得不说,ARM的市值与它在移动设备市场的统治级地位多少有点不相符,归根结底,还是因为ARM的盈利模式受限。坐拥超十万亿规模的手机市场,ARM的2021年营收仅有27亿美元,而这已经是创纪录的一个收入。当然, 在2022年里ARM的表现更好,虽然还未放出Q4的财报,但是Q1-Q3的收入已经达到21.2亿美元,维持增长势头的话超过2021年的营收是没有压力的。

显然ARM对此仍然不满足,他们希望获得更高的营收,至少要更匹配他们的市场地位,同时为接下来的赴美IPO做准备。

ARM要涨价了

如何提高营收?最简单的做法就是涨价,即使只是提升1%的授权费用,ARM每年也能因此多收入数千万美元。不过,ARM酝酿多年的增收计划,显然不可能只是为了多赚几千万美元这么简单,跟进ARM透露的计划,他们将会彻底改变现有的授权方式,采用一种全新的授权方案。

目前,ARM的授权方案主要分为两种,一是架构授权,二是IP Core授权,前者就是将芯片架构授权给对应企业,企业可以在架构的基础上自行设计芯片,这种授权方式的价格非常高昂,而且ARM会对企业启动多项调查,以确定对方符合授权要求,同时企业本身也需要具备强大的芯片设计能力。

第二种则相对简单很多,企业获得授权后直接将ARM已经设计好的芯片模板加入自己的处理器中,只需要简单(相对于架构授权而言)的整合,就可以得到一颗具有完整功能,并且性能也位于行业前列的处理器。

对于有实力的企业来说,架构授权是最好的方案,因为架构授权允许企业自行设计、修改芯片,可以根据自己的需求定制芯片,使其与自己的设备深度适配。苹果就是获得架构授权的企业之一,凭借自身强大的研发能力,苹果自研的A系列芯片在移动手机市场的性能、表现都位居前列。

而在收费模式上,ARM将自己的授权分为一次性授权收费和版税提成两种,前者很好理解,就是一次性付费,支付一定费用后就可以获得ARM的授权,根据授权时长和企业规模,ARM会进行费用评估。一般来说,一次性授权收费主要适用于中小型企业。

至于高通、苹果等行业巨头,ARM则一般采取版税提成方式,简单来说就是这些企业每生产一颗ARM架构的芯片,那么就需要给予ARM一定金额,根据芯片本身的价值,支付的金额则会有所提升,所以这些企业的设备卖得越多,ARM的收入就越高。

一般来说,单颗芯片的价格不会超过100美元,像苹果那样自研自用的方式,A系列芯片本身的价格更是极为低廉,而制作出来的iPhone售价则高达上千美元。所以,ARM的最新版税提成方案将会更改版税的对标产品,从芯片价格更改为产品价格,以产品售价的百分比来收取授权费。

 

为了IPO,移动设备的“王”要殊死一搏

按照新的授权方案,即使版税收取的比例不变,ARM的营收也将会大幅度提升。举个例子,假设苹果的A16芯片出厂价格是50美元,ARM收取5%的版税,也就是2.5美元。而在新的方案实施后,版税比例不变,搭载A16芯片的iPhone 14起售价为799美元,ARM将获得39.95美元的收入。

接近16倍的营收差距,可想而知新的收费方案如果顺利推行,那么ARM的营收增长速度会有多恐怖。考虑到智能手机售价与芯片的售价差距,新方案最低都能让ARM的单颗芯片收入上涨数倍,一些高价值的产品营收甚至会相差10倍以上。

那么ARM能否推动这个方案落地呢?

阻力重重的涨价方案

早在多年前,ARM就一直希望提供授权费用或更改授权方案,以获得更高的营收,但是每次ARM的涨价方案最后都无疾而终,原因就是没有企业愿意配合ARM。在对抗ARM的涨价方案时,即使是在市场上争斗激烈的高通、联发科也会暂时联手,阻止ARM的涨价方案。

而且,ARM此次的涨价方案较此前的方案都更加激进,也更直接地影响包括芯片制造商、设备制造商在内的所有厂商利益,基本上可以确定没有厂商愿意接受这个新的方案。

 

为了IPO,移动设备的“王”要殊死一搏

有消息称,此前ARM已经告知高通、联发科、小米、紫光展锐、OPPO等多家企业和手机制造商,他们将制定新的定价政策。其中一家中国企业已经明确拒绝了ARM的提价计划,其他企业尚未进行回复,但是从目前的已知信息来看基本上都不打算接受新方案。

至于ARM最大的客户苹果,则是回应自己与ARM签订了特殊的授权和特许权使用费协议,并且没有参与有关ARM新商业模式的讨论。简单来说,ARM目前可能是打算首先拿阵营众多且互相竞争的安卓手机市场开刀,如果收效显著,那么下一个对象才会轮到苹果。

在我看来,ARM此次涨价很有可能与以往一样,只能小幅度提升自己的营收,甚至很有可能无法获得实质性的进展。

虽然ARM目前手握超过90%的移动手机芯片市场,但是这些市场都是通过高通、联发科、苹果等企业间接持有的,离开了巨头的ARM自身没有任何的芯片生产能力,甚至会因为营收大跌而无法维持运转。

这就是ARM与英特尔的最大区别,英特尔不仅是x86架构的主要缔造者,还是全球最大的芯片生产商之一,自研自产自销的方式让英特尔拥有更自由的定价权,甚至可以在占据市场绝对优势的情况下,主动放缓新品的研发速度和性能提升幅度,以控制市场需求。

ARM则需要依赖芯片制造商和设备制造商来获取利润,所以在谈判中联合起来的芯片、设备制造商总是能够让ARM放弃原有的方案,转而寻求涨价幅度更低的方案。

对于ARM来说,此次涨价也有必须成功的理由,在多年的折腾后,ARM已经决定前往美国进行IPO,为了提高IPO价值,ARM迫切需要提高营收和未来营收预期来吸引投资者。

而且,屡屡涨价的ARM,正在引爆设备及芯片制造商的危机感,包括高通在内的企业,都在寻找替代ARM架构芯片的新架构,不少企业已经开始关注RISC-V,该架构在低功耗下拥有比ARM更高的能耗比,并且可以满足更复杂的架构设计要求,更重要的是,RISC-V采取的是开放式授权,授权费用远低于ARM。

此次的涨价博弈或许会远比之前的更精彩且艰难。

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正文完
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