众安保险的2022：总保费超236亿元，受投资拖累净亏13.56亿 ｜看财报

互联网保险明星公司众安在线2022年全年成绩单可谓喜忧参半。

总体来看，其保险业务表现良好，总保费236.5亿元，同比增长16.1%，按总保费计，众安在线居中国财险行业第九名。同时，该公司承保盈利实现了大幅提升，承保盈利3.29 亿元，同比增长337.7%。承保盈利这一指标直接反映了一个保险公司的承保能力以及其风险管理能力。

但是，投资业绩的大幅下滑却拖累了其业绩表现，2022年该公司保险业务总投资收益率-1%，直接拖累众安在线出现归母净亏损13.56亿元。众安保险表示，投资表现不佳主要受香港新会计准则叠加资本市场表现疲软的投资收益的拖累，以及美元债产生的汇兑损失影响。可以作为参考的是，中国平安2022年总投资收益率为2.5%。

总保费收入超236亿元

该公司将保险业务分为四大生态，分别为健康生态、数字生活生态、消费金融生态及汽车生态。

其中，健康生态方面，众安保险总保费89.8亿元，同比增长16.8%；数字生活生态总保费88.74亿元，同比增长21.7%；消费金融生态总保费45.3亿元，同比增长1.9%；汽车生态总保费12.67亿元，同比增长33.9%。从在总保费中的占比来看，以上四类业务分别占比为37.9%、37.5%、19.2%和5.4%。

从具体险种来看，健康险、汽车保险、退货运费险等险种的保费同比增速较快。比如，健康险实现保费92.3亿元，同比增长25.7%；退货运费险实现保费50.39亿元，同比增长36.7%。而2021年、2022年保费占比均最小的货运险保费规模萎缩明显，保费同比下降了约70%。

在财报中，众安在线还专门提及了宠物险，“截至2022年底，我们累计服务了318万宠物主，当年宠物险年化保费约2亿元，同比翻一倍，市占率为国内行业头部。”

除保险业务之外，众安在线旗下还有科技输出以及银行等业务。科技输出方面，财报显示，2022年其科技输出业务实现收入5.92亿元，同比增长13.8%；亏损2.2亿元，同比减少42.9%。

相较之下，该公司银行业务获得了更为长足的发展——众安在线于2019年获香港首批虚拟银行牌照，旗下虚拟银行ZA Bank于2020年3月开始正式营业。

截至2022年年底，众安银行零售用户超65万，同比增长30%。存款数达超91亿港币，贷款规模达约49亿港币，同比增长94%，全年实现2.7亿港币净收入，同比增长106%，亏损4.3亿元，同比收窄约8%。根据截至2022年6月30日的存款、贷款以及用户数，ZA Bank在香港八家虚拟银行中位居首位。

投资收益同比下滑超24亿元

与保险、银行业务表现形成鲜明对比的是，众安在线在投资端出现了巨额亏损。

财报显示，众安在线总投资收益由2021年的20.80亿元减少至亏损3.77亿元，同比下降超过24亿元；其中，投资收益净额为11.94亿元，公允价值变动亏损净额为15.62亿元。由此影响，众安在线2022年的总投资收益率从2021年的6.7%直接降至-1%。

对于这一超24亿元的下滑，众安在线表示，其中有13.16亿元是由于采用金融工具新会计准则导致——自2022年1月1日起采用香港财务报告准则第9号“金融工具”以替代此前的第39号准则。简而言之，在最新的会计准则之下，大部分投资波动被计入利润表，总投资收益波动会随着市场波动加剧。

此外，众安在线还提到，美元兑人民币汇率上升导致本公司发行的以美元计价的应付债券产生汇兑损失约人民币5.56亿元。 

财报显示，在其投资资产构成中，2022年的债券及债券型基金总和占比65%；股票占比3.6%，是2021年同期数据的一倍；权益型基金占比7.8%，比2021年增加了近2个百分点。

对于投资收益的不佳表现，众安在线表示，2023年将继续坚持稳健审慎的投资理念，严控股权投资规模，动态调整二级市场股权投资占比，并将倾向于高息股票的配置；同时，以稳定持仓收益率为目标，稳定固定收益类资产占比，保持信用风险不下沉；抓住资本市场投资机遇，持续服务好保险资金资产管理需求。

瑞信则在研究报告中表示，众安在线对美国或欧盟银行公司债券的敞口很小，并且没有持有AT1债券。该行预计集团今年净利润将出现好转。（本文首发钛媒体App，作者 | 蔡鹏程）

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