泡泡玛特2022年销售收入46.2亿元，海外业务大涨147%

3月29日，总部设在北京的潮流玩具公司泡泡玛特（HK:09992）发布2022年全年业绩：收入同比增长2.8%至46.2亿元，增速较2021年大幅下降（2021年：+78.7%），净利润同比下滑44%至4.76亿元。

集团表示，2022年疫情反覆态势加剧，多个主要地区及城市限制出行，对各地经济、消费信心均造成了短期的影响，消费行业普遍受到冲击，我们遇到了前所未有的多重考验，线下门店、机器人商店及在线物流均受到不同程度的影响。

截至今日收盘，泡泡玛特股价下跌6.12%至19.34港元/股，总市值约265亿港元。

作为国内少有的疫情下加速国际市场扩张的时尚品牌，我们发现泡泡玛特在海内外有着截然不同的表现：中国内地收入同比下滑3.3%至41.6亿元；港澳台及海外收入同比大涨147%至4.54亿元。

此外，泡泡玛特高端潮玩产品线——MEGA珍藏系列收入从2021年的1.78亿元同比大涨162%至4.668亿元。可以看到，“高端化”和“国际化”成为了贯穿泡泡玛特2022年的两大主题。此外，在2022年年报业绩交流会上，泡泡玛特董事长兼CEO王宁表示，预计泡泡玛特的乐园和游戏业务会在今年和公众见面。

英国、新西兰、美国、澳大利亚首店落地

拆分港澳台及海外业务收入构成后，我们发现海外业务的大涨与其线下渠道的大举扩张密不可分。

就渠道组成来看：

• 线下渠道（包括线下门店和机器人商店）收入由2021年的520万元上升到2022年的1.51亿元，增长了近28倍；
• 线上渠道（包括Shopify、亚马逊等）收入由2021年的4116万元上升到2022年的9022万元，增长了119%；
• 批发及其他收入由2021年的1.37亿元上升至2022年的2.13亿元，增长了55.0%，依然是海外收入的最大来源。

再将线下渠道进一步拆分：

• 线下零售店收入由2021年的320万元上升到2022年的356亿元，增长了超过41倍；
• 线下机器人商店收入由2021年的200万元上升到2022年的1520万元，增长了665.0%。

事实上，线下零售店收入的大涨由零售店数量增加带动——截至2022年12月31日共开设零售店28家，较2021年底时增加了21家。在扩张亚洲区域线下渠道的同时，泡泡玛特2022年分别在英国、新西兰、美国、澳大利亚开设了首家线下门店。

今年2月，泡泡玛特法国首店于巴黎 Westfield Forum des Halles 购物中心正式开业，这也是泡泡玛特首次在欧洲大陆开设直营门店。（详情见《华丽志》报道：泡泡玛特巴黎首店开业，加速布局欧洲市场）

伴随着国际业务的不断发展，泡泡玛特通过参加海外大型展会、举办商场IP主题展及艺术家签售会等方式，持续在海外推广潮流玩具文化：2022年7月和11月，在新加坡分别举办了小野主题展和小甜豆主题展；2022年10月和11月，分别参加了MCM英国动漫展、MCM伯明翰动漫展、美国潮流艺术盛会DesignerCon、东京ComicCon漫展，吸引了大量本土潮流玩具爱好者。

MEGA珍藏系列大涨，推出首款陶瓷MEGA

2021年，为推动“潮玩艺术化”，泡泡玛特正式推出高端潮玩产品线MEGA珍藏系列，定位为“年轻人的第一件收藏品”。2022年，MEGA珍藏系列收入从2021年的1.78亿元同比大涨162%至4.668亿元，在联名、IP延伸、品类延伸方面均取得重大进展：

• 联名：与韩美林、大久保、让-米歇尔·巴斯奎特等艺术家合作，推出艺术家联名款，与米奇/米妮、粉红豹、爱心熊等推出IP合作联名款，还与可口可乐、Moncler等推出品牌联名款。
• IP延伸：除了MOLLY之外，还为旗下DIMOO、SKULLPANDA、LABUBU等IP推出了MEGA珍藏系列的产品。
• 品类延伸：在1000%、400%两种模型的基础上，推出了100% SPACEMOLLY周年系列，受到市场的热捧。

2月24日，泡泡玛特正式发售与中国潮流艺术家易燃共同打造的“MEGA SPACE MOLLY 1000% 炉火纯青·燃”系列作品。在该系列作品正式发布前，“MEGA SPACE MOLLY 1000% 炉火纯青·燃”亲签手稿样品特别版于2月22日举行的北京保利 2022秋季艺术品拍卖会“尚品手袋及潮流·体育艺术”专场中，以 23万元的高价拍出，创下中国潮流玩具收藏品单品全球拍卖最高纪录。（详情见《华丽志》报道：泡泡玛特与中国潮流艺术家易燃打造首款陶瓷MEGA，创23万元拍卖记录）

更多2022年业绩财务数据：

• 收入同比增长2.8%至46.17亿元，增速较2021年有所下降（2021年全年：同比增长78.7%）
• 毛利同比下跌3.8%至26.55亿元，毛利率为57.5%，较2021年下降390个基点
• 净利润4.76亿元，同比下跌44.3%；调整后净利润（非国际财务报告准则）为5.74亿元，同比下跌42.7%
• 截至2022年12月31日，累计注册会员总数从2021年12月31日的1958万人增至2600.4万人，新增注册会员642.4万人。2022年会员贡献销售额占比93.1%，会员复购率为50.7%
• 截至2022年12月31日，来自中国内地的零售店为329家，来自港澳台及海外的零售店为28家

丨图片来源：泡泡玛特财报

丨图片来源：泡泡玛特官网

丨责任编辑：LeZhi

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