赢家时尚：净利润下降3成，公司一边激励员工，一边降薪？| 看财报

3月29日晚间，赢家时尚（3709.HK）发布2022年年度报告，公司实现营收56.63亿元，同比下降10.88%，归属母公司净利润3.82亿元，同比下降32.20%，基本每股收益为0.56元。总的来说，赢家时尚2022年的成绩单并不理想，营收利润双降，且净利润降幅超过营收。

公司称2022年是充满挑战的一年，受疫情以及国际经历局势的影响，中国2022年GDP增长率仅为3%，创历史新低。据国家统计局的资料2022年消费品零售总额达439733亿元，同比下降0.2%，其中服装、鞋帽、针织及纺织品营业额仅达17427亿元，同比下降6.5%。

营收下降，旗下品牌因质量问题遭罚款

赢家时尚目前主要从事设计、推广、营销及销售高端女装业务。公司旗下有Koradior珂莱蒂尔、La Koradior拉珂蒂、Koradior elsewhere珂思等八大自主品牌，品牌以30岁-45岁具经济实力的女性顾客为主，市场定位中高端。2022年，公司实现营收56.63亿元，同比下降10.88%，公司称营收下降是受疫情影响，导致公司零售额降低。按品牌划分来看，Koradior、NAERSI、NEXY.CO这三大品牌的销售是赢家时尚的主要收入来源，分别实现营收19.77亿元、12.37亿元、7.84亿元，其余5大品牌La Koradior、Koradior elsewhere、CADIDL、FUUNNY FEELLN、NAERSILING分别实现收入3.46亿元、4.42亿元、3.49亿元、1.12亿元、4.07亿元，营收占比均不到8%。总体来看，赢家时尚八大品牌中仅有CADIDL、FUUNNY FEELLN的营收增加，其余六大品牌的营收均在不同程度上有所下滑，其中Koradior、Koradior elsewhere、NAERSILING营收下滑较为严重，分别下滑14.97%、12.57%、11.52%。

赢家时尚主要销售市场为国内，且以线下门店直销为主。截止2022年12月末，赢家时尚拥有2006家零售店，比去年减少了35家，其中直营零店减少了3家，经销商经营的零售店减少了32家。报告期内，直营零售店产生营收分别实现营收44.16亿元，同比下滑11.51%；经销商经营的零售店实现营收3.34亿元，同比下滑40.52%，下滑较为严重。值得一提的是，地区上，华东及西南零售店产生的收益占直营零售店及经销商收益一半以上。

钛媒体APP发现，赢家时尚经销渠道逐渐被电子商贸渠道代替，电子商贸营收占比由2021年的11.91%增加至15.77%，而经销渠道占比由2021年的8.84%下降至5.9%。随着互联网的普及，电商平台已经成为购物者的首选，直播卖货更是成为流行趋势，赢家时尚把握流量红利，与第三方直播机构合作并组建自播团队，同时大力发展私域平台微信EEKA线上商城，拓大市场份额。报告期内，电子商贸渠道实现营收8.93亿元，同比增长18.04%。电子商贸平台主要以天猫商城、唯品会、微信EEKA商城及抖音等三方平台为主，其中天猫商城平台的收益为2.35亿元，占电子商贸总收益的26.3%；唯品会平台的收益为3.98亿元，占比44.6%；EEKA商城平台收益为1.21亿元，占比13.55%；抖音平台的收益为1.35亿元，占比15.12%。

可以看出，在电商平台中，销量最好的是平台是唯品会，但钛媒体APP发现赢家时尚在唯品会上的衣服都是2-3折，销售价格相对较低。对于公司在唯品会上的低价销售是否会给品牌形象和市场定位带来负面影响？针对上述问题，钛媒体APP致电赢家时尚，工作人员表示并不清楚。

赢家时尚作为服装行业的一员，其产品的价格相对较高，那么服装质量如何？钛媒体APP发现，2022年4月1日，赢家时尚旗下子公司深圳市娜尔思时装有限公司（下称娜尔思公司），即赢家时尚旗下品牌之一的NAERSI，受到了来自深圳市市场监督管理局的处罚。据悉，娜尔思公司因商品质量出现问题，违反了深圳经济特区产品质量管理条例，被处以罚款35910元。此外，在黑猫投诉平台，以娜尔思、珂莱蒂尔（均为赢家时尚旗下品牌）为关键词进行检索，发现上述品牌均因质量问题、售后服务等问题被消费者投诉，部分投诉尚在处理中还未得到解决。

一边激励员工，一边降薪？

赢家时尚称净利润下滑是由于公司采纳的股份奖励计划授出第三批奖励股份而产生的股份开支所导致。在2022年年报中，赢家时尚也强调公司设立股份奖励计划，目的是为了激励员工为公司的持续发展效力，另外公司加入强制性公积金计划及当地退休金福利计划。但是，赢家时尚2022年的薪金及福利开支为11.78亿元，与去年的12.39亿元减少了6058万元，公司2022年员工人数为10327人，相比2021年减少8人。根据年报提供的数据可以算出员工的薪资是在下降的，平均年薪由2021年的11.99万元下降至2022年的11.41万元。

另一方面，2022年，赢家时尚销售及分销开支为32.35亿元，相比2021年下降了6.49%，公司表示销售减少所以销售及营销人员薪金及雇员福利减少。(本文首发于钛媒体APP,作者|李若菡)

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