腰斩再腰斩，跌破20w的锂会让车厂进一步杀价吗？

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钛媒体注：本文来源于微信公众号见智研究Pro，作者 | 吴悠，钛媒体经授权发布。  

4月12日，从上海钢联的最新锂电价格数据来看，锂价的价格溃堤之势并无任何反转迹象，其中碳酸锂（电池级）的平均价格在接连跌破50万元/吨、40万元/吨和30万元/吨和如今的20万元/吨大关后，来到了19.9万元/吨，重新回到“2时代”；

氢氧化锂（电/微粉）由于海外需求尚可，其平均价格稍好一点，但是也跌至28.5万元/吨，如若下跌趋势不变，或也将在不久步碳酸锂的后尘进入20万元/吨以下的价格区间中。

01 锂价下跌的速率正在加快

这波起始于2022年11月中旬的锂价崩塌事件目前来看，其实整体处于一个价格下跌“匀速阶段-预加速阶段-发力阶段”的状态。

初始从最高点开始向下跌破锂价跌破50万元/吨大关所需时间为55天左右，属于匀速下降阶段；

紧接着的跌破40万元/吨大关就只用掉了48天，明显处于预加速阶段；

而锂价进一次跌破30万元/吨大关就仅需26天，最后在近期彻底发力，跌破20万元/吨大关仅仅用了21天时间，很明显，锂价的下跌速率正在加快。

但华尔街见闻·见智研究（公众号：见智研究Pro）认为，跌破20万元/吨大关以后，锂价或不再会继续加速下滑的速度。

当然下降趋势或不可逆，但是考虑到盐湖提锂（成本在4万元左右）、锂精矿（成本在6万元左右，进口锂辉石价格一季度还在5000美元/吨左右）和锂云母（成本在10万元左右）各自的成本情况，以及锂云母已经开始出现减厂停产的趋势，中下游厂商的库存水平也处于相对低位，叠加一年中车市的最淡季一季度已经过去，需求所有回暖，未来锂价的下降速率将重回匀速阶段，大概率会在15万元/吨左右的价格区间徘徊。

华尔街见闻·见智研究此前也是紧跟锂价变化，在此前的文章《碳酸锂跌破40万元/吨大关，价格溃堤止不住了 | 见智研究》和《碳酸锂跌穿50万元，新年后恐将面临加速回落 | 见智研究》等中都有深入分析和探讨。

02 锂价下滑带来整体锂电成业成本下降

作为新能源汽车和动力电池最为重要的原材料，碳酸锂此次这波价格下滑毫无疑问让此前受制于锂高价位的锂电各大材料和终端新能源汽车的高成本也得到缓解。

换而言之，成本大降的终端新能源车企又有了向下杀价的底气，而频繁的降价将会引起新能源汽车市场进一步的惨烈市场竞争，甚至车企的出局和停产。

华尔街见闻·见智研究（公众号：见智研究Pro）认为，以目前较为主流的单车55度电来计算，1GWh动力电池可以满足1.67万辆新能源汽车，所需磷酸铁锂正极材料2400吨左右，三元正极材料则需要1600吨左右，电解液1200吨-1500吨左右（负极材料和隔膜由于不需要使用锂作为原材料，在这里就不做提及）。

折合到碳酸锂来看，则1GWh动力电池需要670吨碳酸锂，1吨磷酸铁锂正极材料需要0.28吨碳酸锂，1吨三元正极材料需要0.42吨碳酸锂，1吨电解液需要0.45吨-0.56碳酸锂（1吨六氟磷酸锂需要0.25吨碳酸锂）。

如此看来，电池级碳酸锂此次不到5个月，单吨价格下降了40万元左右，新能源汽车单车成本就下降了1.6万元，动力电池单GWh成本下降了2.68亿元，磷酸铁锂正极材料单吨成本下降了11.2万元，三元正极材料单吨成本下降了16.8万元，电解液单吨成本下降了18万元-22.4万元（六氟磷酸锂单吨下降了10万元）。

03 宁德时代锂矿返利价提前到来，二三线电池厂商得以缓口气  

市场在2022年2月中旬传出宁德时代将会和旗下多家主要新能源车企客户，如理想、蔚来和极氪等展开锂矿返利计划，表示未来三年，宁德时代的一部分动力电池的碳酸锂价格将以20万/吨结算。

而作为回报，新能源车企客户则需要将约80%的电池采购量承诺给宁德时代。

当时锂价虽然也正处于下降周期中，但电池级碳酸锂价格尚处于44万元/吨左右，电池级氢氧化锂价格也在46万元/吨，与宁德时代提出的20万元/吨的价格还是有一倍多，超20万元/吨的下降空间。

如果以此前的近2个月10万元/吨的匀速下降速度来看，即使锂价下跌趋势不改，也得到下半年也会触及20万元/吨大关，但是锂价在3月和4月加快下跌速度，导致4月中旬就跌破了宁德时代提出的锂矿返利价，甚至出现价格倒挂。

在华尔街见闻·见智研究此前的文章《宁德的锂矿返利计划，车企、电池厂谁受益？| 见智研究》已有详细分析，宁德时代选定的20万元/吨这个价格其实是2021年下半年锂价正式开启从20万元/吨一路上涨冲击50万元/吨的蓄力期的价格，也是从此前10万元/吨涨至20万元/吨后的休整期价格，所以这个价格的确有很强的的支撑力度。

而电池级碳酸锂价格提前跌至宁德时代提出的锂矿返利价20万元/吨，其实也让大部分的二三线动力电池厂商缓了一口气。

一方面在于，宁德时代的20万元/吨的计划价格在如今的锂价下跌趋势下不再有任何优势，这使得几大新能源车企80%的动力电池采购量不会轻易落入宁德时代手上；

另一方面，锂价下跌所带来的成本的同步下滑，这对于本身在行业就缺乏如龙头宁德时代那般的话语权，此前难以全面转嫁原材料成本压力的二三线动力电池厂商来说，成本压力也骤减，盈利能力也有所回暖。

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