赛道基金“回血两日”，基金经理激辩风口所向

“总算缓了一口气！”收盘后，一位拿着新能源赛道基金的投资人说。

在上证指数连跌三天的阴霾笼罩下，被基金经理格外看重的创业板指数却连涨两日，而其最大的权重股和赛道股的“精神领袖”——宁德时代，更是连续两日大涨，创造了其自2月中旬以来的新高。

5月10日，在2461只股票型基金中，当日净值上涨超2%的就有84只，涨幅最高的一只基金日涨幅达3.96%，而当天跌幅超3%的基金，要么是银行指数基金，要么是多为重仓大金融的的股票基金。

5月11日，上证指数和创业板再次上演跷跷板效应，多只赛道基金，单日涨幅超2%。经此两个交易日的“此消彼长”，赛道成长派与低估值的价值派的天平也再次失衡。

赛道基金净值“回血两日”

春风得意马蹄疾，一日看尽长安花。尽管这个春天来得比较迟，但对于持有赛道股的基金经理而言，这一天，依然是血脉喷张的一天。

以曹春林管理的创金合信新能源汽车股票A为例，在5月10日之前，这只成立于2018年5月8日的权益基金，在最近的五个交易日中，就跌了四天。从4月28日至5月9日，净值分别为：-0.14%%、-0.44%、-1.23%、0.87%和-1.82%。

宁德时代、比亚迪、天齐锂业、赣锋锂业……梳理这只基金的十大重仓股，几乎均为前几年涨势不错的赛道股，曾经“有锂走遍天下”，但从2022年至今，它们又成为拖累净值的罪魁祸首。

5月10日，曹春林终于等来了“回血之日”。当日基金净值日涨幅3.69%，相较于当天上证指数跌1.15%，表现可谓十分惊艳。

到了5月11日，上证指数继续下跌，收盘跌0.29%，而其管理的创金合信新能源汽车股票A估值涨1.07%，连续两日收复净值失地。

具体到十大重仓股中，仅有中矿资源和洛阳钼业两只股票下跌，其他新能源赛道股均以上涨报收。

同样的一幕也出现在沈成管理的华富新能源股票型发起式A，宁德时代、阳光电源等赛道股占据显要位置。经过重仓股连续两日上涨，该基金的净值也得以快速回血。

5月10日，华富新能源股票型发起式A净值涨3.48%，5月11日，净值估算涨0.87%，一扫前几日连续下跌的阴霾。

科技、银行股高位“回杀”，基金经理“等风来”

一边是科技股和银行股大跌，一边是赛道股大涨。在让重仓新能源赛道股的基金经理回血之时，也让押宝大金融板块的价值型基金经理颇为受伤，在昨天净值为负的基金中，不少基金的重仓股不是科技股，就是银行股。

以潘明管理的国联安科技动力为例，其一季度的十大重仓股，具有非常明显的科技股特征——金山办公、寒武纪、芯源微等。

5月10日，A股连续第二天下跌，该基金净值当日跌3.05%。而回看这只基金近十个交易日的净值表现，竟然只涨了一天，其他九天均在下跌。

在一季报小作文中，基金经理潘明认为，ChatGPT可能成为基于芯片垄断和金融力量基础的新的科技霸权，而AI算力也将越来越代表战略国力。科技行业从信息时代加速进入人工智能时代，AI大概率将重塑大部分行业。

“重塑之后，强者恒强、弱者和新玩家弯道超车以及强者被颠覆的情况均会发生。市场在一季度对国产ChatGPT产业链尤其机构筹码不重的应用端的各类行业软件、游戏和营销等轮番炒作。”潘明称。

在新能源赛道基金获得短暂喘息之际，最近表现强势的银行指数基金，最近几个交易日可谓伤痕累累。

钛媒体APP发现，昨天基金净值跌幅居前的基金，除了两只重仓医疗和科技的基金外，其他均为各类银行指数基金。

进入5月份以来，银行股的表现一枝独秀。先有平安银行罕见涨停，后有多年遭受市场摒弃的民生银行大涨。有投资人欢呼：这是自2014年以来，时隔9年后，银行股有望再迎一波酣畅淋漓的大行情。

事实上，银行板块的长期表现与经济发展密切相关。从宏观角度看，银行的利润和资本积累最终依赖实体经济的利润增长；从微观角度看，银行收入主要源自净利息收入，成本主要源自信用成本，两者与经济周期高度相关。

正如一位银行指数基金经理所言：“我们没办法准确预测股价的上下波动，但可以调整自己的投资策略，以提高长期投资体验。大道至简，高效、便捷、低成本的指数基金可以为投资者提供分享中国经济增长及企业盈利的重要投资工具。”（本文首发于钛媒体APP，作者|陈俊岭）

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