药易购：从高管“大换血”开启变革 | 直击股东会

钛媒体APP摄

“我们高管团队全换掉了，除了我以外，其实外界看来这不大好，但我知道时间成本等不起。”于5月11日的年度股东大会上，药易购董事长李燕飞对钛媒体APP等表示。

去年，公司高管团队“大换血”引发市场争议，但在公司内部人士看来，这是药易购数字化转型升级的开端。据悉，传统医药流通行业，毛利率低、复购率低、客单价低等问题突出，药易购（300937.SZ）正试图从数智化转型等角度给出解决方案。

转型成果如何？李燕飞表示：“我个人觉得相关大数据平台很有价值，8月份‘释放’后（能看到），目前华润等厂家都表示很认可。”据钛媒体APP了解，药易购目前正在研发大数据医药全流通供应链系统等项目。不过，财务数据上暂未看到对应板块贡献的业绩。

高管大换血：转型的开始

时间回溯至2022年6月，药易购换届选举，公司董事会提名李燕飞、周跃武、陈顺军、李宇欣、艾英萍以及沈金洋为公司非独立董事候选人，同时新上任了副总经理郑徳强等。其中担任副董事长兼总经理的陈顺军是此届新高管团队中的核心人物，IT技术出身，在人工智能、大数据、数智化新零售等领域具有丰富经验。

股东会现场，陈顺军为公司股东等详细介绍了公司数智化转型的逻辑及成果；现场交流环节，李燕飞对钛媒体APP等直言很幸运遇到陈顺军，技术出身的他给公司数智化升级带来极大的助力。

这场人事大变动，在公司内部看来，是一场转型升级的开始。据了解，公司目前正在投入研发医药行业电商平台、医药商业管理平台、智能诊所管家、医药终端一键入库系统以及健康融媒矩阵综合研发项目等。

研发投入方面，从2020年的0元提升至如今的1800万元。财务数据显示，2022年药易购研发投入金额1770.77万元，同比增长55.63%，研发投入占比0.45%，与2020年0元的研发投入比较更是飞速增长。

药易购股东会现场，钛媒体APP摄

“我们药易购做电商较早，2013年开始做电商，但后来我想的是怎么帮药店把药卖出去，数据资产很有价值，但是会员没有利用起来也没有价值，目前我们正在打通店铺做落地，度过今年我们所有东西都成型了。”李燕飞对钛媒体APP等表示。

不过，股东会现场也有人对新技术等表达了担忧，公司独立董事刘磊就发言提醒道：“现在处于技术大变革时期，新一代互联网技术等（日新月异），如何让对应的技术成为机会，而不是陷阱，希望大家作出更多的思考。”

数智化转型之外，药易购也在发力于新工业板块。公司通过MAH制度孵化自有品牌、自有上市许可证的医药产品，以轻资产模式向产业链上游延伸拓展。MAH 批文运营方面，公司通过购买药品上市许可的方式，获取了转移因子胶囊等六个药品批文。不过，公司也明确表示：“新工业端获得的生产批文是否能够在短期盈利也存在一定的不确定性。”

转型背后：毛利低等系行业难题

转型、升级，确实是摆在医药流通企业面前的一道坎。毛利率低是传统医药流通企业的共性。公开资料显示，上海医药、柳药集团等多家医药流通企业2022年的毛利率均处于下滑态势，净利率多在个位数，毛利率个位数的医药流通企业也不少。毛利率低下是医药流通行业共同的难题之一。

财务数据显示，2022年药易购毛利率为7.59%，同比增长1.73%，其中医药电商B2B毛利率为8.28%，同比增长3.38%，医药传统业务毛利率为7.02%，同比微增0.31%。较低的毛利率使得公司盈利能力较低，2022年公司营收高达39.69亿元，净利润却仅为4201.52万元，净利率仅0.91%。

据悉，目前药易购取得1800多家制药企业1.1万余个医药品种的全国或区域代理、经销资格，其中，包括400余家制药企业1100余个品种的独家代理资格，成为800 多家制药企业5300余个品种的指定二级分销商；下游渠道建设方面，公司电商平台通过首营企业资质认证的有效客户数量达5.71 万家，其中覆盖医药连锁企业约600余家、零售药店3万余家和1.27万余家诊所及1.06万余家基层医疗机构，下级分销商1500余家。

行业来看，根据米内网统计数据，中国药品销售分为三大终端六大市场，从三大终端的销售额分布来看，第一终端二级及以上医院市场份额最大，2021年占比为63.5%，相比2020年下降0.5%；第二终端零售药店市场份额2021年占比为26.9%，相比2020年上升0.6%；第三终端基层医疗市场份额2021年占比为9.6%，相比2020年下降0.1%。

药易购则聚焦于院外市场。公司高管在股东大会上表示，从趋势上来看，二级及以上医院用药市场份额占比逐渐下降，院外市场份额占比逐步上升。从规模上看，预计2029年，院外市场将以1.6万亿元的总量，打平甚至超过院内市场。药品流通市场格局由医院市场逐步向院外市场转移，为公司未来的持续稳定增长提供了巨大的市场机遇。（本文首发于钛媒体APP，作者 | 张海霞）

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