迅游科技深陷泥潭：历史投资拖累，官司缠身，转型路茫茫

迅游科技的泥潭

迅游科技带着“网游加速第一股”的光环，于2015年5月在深交所创业板正式挂牌交易，并创下连续19日涨停的记录。然好景不长，自2018年开始，迅游科技由盈转亏，伴随着因内斗造成的股权司法冻结、历史收购的业绩拖累，迅游科技风波四起。

在5月19日的业绩说明会上，迅游科技董事长陈俊表示，前两年亏损主要是因历史投资形成的商誉减值计提、长期股权投资减值准备计提以及投资损失等。目前公司一直持续关注前沿领域的技术（包括但不限于人工智能技术）发展趋势，并积极探索与现有业务结合的可能性。未来公司管理层将进一步专注并深入主业，通过持续不断的努力改善迅游经营状况。但截至目前，公司在人工智能领域还没有摸索到相应的方向。

历史投资拖累业绩：商誉22亿，占净资产60%以上

迅游科技主营业务是为互联网用户提供差异化通讯服务，有效解决网游玩家在网游中遇到的延时过高、登录困难、容易掉线等问题。目前运营方主要为向网游等互联网实时交互应用提供网络加速服务,以及基于移动互联网应用软件的广告展示服务及付费订阅业务。

钛媒体App查阅资料发现，迅游科技的主营业务经营情况不佳，净利润每年起伏较大。其中原因之一可能是因为对成都狮之吼科技有限公司（以下简称“狮之吼”）的连带影响。

2017年，总资产不过7.5亿元的迅游科技上演“蛇吞象”，以27亿元的价格收购狮之吼100%的股权，希望以此转型移动互联网广告业务。为此，迅游科技在账上形成22.7亿元的商誉，占总资产比例高达 63.27%，高额的商誉埋下了巨大的隐患。此后公司再接再厉，在同一年先后以2.17亿元现金收购雨墨科技13.4%股权，以1亿元现金收购逸动无限18%股权。

然而，一系列的收购不仅没能为迅游科技带来多元化的发展，反而将公司拖入了无尽的纷争之中。以狮之吼为例，直到2022年的财报中，因并购该公司给迅游科技带来的计提商誉减值损失依然高达22.7亿元。

狮之吼没有按期完成业绩承诺，这颗“重磅炸弹”爆炸。在2017年狮之吼实际利润超过承诺利润，不需计提商誉减值准备。2018年及2019年连续两年业绩承诺未按预期达成，直接确认商誉减值损失金额为8.5亿元、13.2亿元。

到了2020、2021年，因为狮之吼的商誉减值分别为21.75亿元、22.7亿元。2022年年报显示，由于狮之吼所在行业受海外国家监管环境以及中美贸易摩擦的持续影响，业绩持续下滑公司收购狮之吼100%股权形成的商誉截止2021年末全额计提减值准备。

从下图看见，狮之吼营业收入锐减，从2018年的4.63亿元下滑到2022年的2156.99万元，净利润从1.65亿元锐减到去年的387.05亿元。

狮之吼历年营收情况

狮之吼历年净利润情况

在业绩说明会上，迅游科技表示，前两年亏损主要是因历史投资形成的商誉减值计提、长期股权投资减值准备计提以及投资损失等。目前公司一直持续关注前沿领域的技术（包括但不限于人工智能技术）发展趋势，并积极探索与现有业务结合的可能性。未来公司管理层将进一步专注并深入主业，通过持续不断的努力改善迅游经营状况。

官司缠身、股权冻结

手游时代的到来，公司转型失败，让迅游科技陷入发展失速的困局。一系列眼花缭乱的并购运作下，公司并未如愿以偿实现转型，反而债台高筑、官司缠身。在移动互联网赛道失利，未来迅游科技或向人工智能赛道转型。但截至目前，迅游科技还未踏出第一步。

5月17日，迅游科技发布了关于公司持股5%以上股东股份被司法变卖的进展公告。

四川省成都市中级人民法院在淘宝司法拍卖网络平台上对厦门允能天成投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“天成投资”）、厦门允能天宇投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“天宇投资”）分别所持迅游科技的股票，天成投资股份变卖的开始时间为3月16日，天宇投资所持股份变卖的开始时间为4月2日，变卖周期均为60日。

除了上述两家公司，陈俊及其一致行动人大数据公司所持股份累计被冻结约1466.70万股，持股比例约7.22%。陈俊所持公司股份累计质押约1300.76万股，占其所持公司股份数量的99.37%，其中质押给国海证券的695.44万股，已逾期。

据去年12月底公告，袁旭所持公司部分股份将被四川省成都市中级人民法院在淘宝司法拍卖网络平台公开拍卖，其所持公司股份累计已质押约2185.39万股，其中质押给中航信托的股份共计约391.79万股。在近日的回复函中，袁旭称将继续努力寻求解决个人债务的合适方案。

另一个创始人章建伟的股权也开始减持。4月末，迅游科技公告称章建伟于2020年11月18日至2023年4月27日期间，通过集中竞价交易方式，累计减持股份占公司总股本的2.5503%，本次权益变动后，章建伟先生持有公司股份占公司总股本的4.9999%，不再是公司持股5%以上的股东。

股东尚有个人债务要努力偿还，公司的日子自然更不好过。自2018年开始，迅游科技的业绩便开始走下坡路。

迅游科技这几年净利润边度跨度较大。2018年-2022年，迅游科技的净利润别为-7.90亿、-11.86亿、3358万元、-1.74亿元和-2084.74万元，累计亏损21.37亿元；营业收入分别为7.31亿元、4.84亿元、4.57亿元、4.73亿元和3.56亿元。

迅游科技历年营收情况

迅游科技历年净利润情况

可以看出，迅游科技近几年营业收入除2021年小幅上升外，均呈下降趋势。

迅游科技将其归因于受疫情及游戏版号发放影响，行业整体处于承压蓄力阶段。年报中公司曾表示，根据“中国音数协游戏工委”数据统计，2022年中国游戏市场实际销售收入同比出现负增长，公司作为游戏相关的网络服务提供商，在收入规模上也受到一定程度的影响。

大环境的变化自然带来一定影响，但迅游科技本身面临着业务单一、研发运营跟不上移动互联网发展等问题，使其生存空间不断被挤压。

试图转型人工智能领域

2022年，互联网加速服务业务占收入比重高达93.93%，其中迅游加速器产品为全部营收来源。而在去年，迅游加速器在互联网加速服务业务的占比还是91.16%。这意味着，迅游加速器承载了迅游科技几乎所有希望，一旦该业务发展受阻，会对业绩带来很大影响。

在业绩沟通会上，迅游科技表达了对人工智能强烈的兴趣。陈俊表示，目前来看，人工智能与公司主营业务结合有两个方面的可能，一方面，通过把先进的通用人工智能技术引入到公司的日常研发、运营工作流程中，可以提高公司的整体运作效率。在这方面迅游科技正积极试点，待试点成熟后进行全公司推广；另一方面，将利用人工智能技术，探索提升现有产品的技术竞争力，或有孵化形成公司新产品的可能。

年报中，迅游科技表示，新业务、新领域市场接受需要一定周期，公司无论从业务方向内容的探索、技术实力的积累还是相关人员的引入，都需要一定的时间。如果公司产品不能快速被市场接受，将带来新业务、新领域市场拓展的风险。

（本文首发钛媒体APP，作者｜郭梦仪）

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