阿里化整为零，互联网进入拆分周期

图片来源@视觉中国

文 | 光子星球，作者 | 吴先之，编辑 | 王潘

景天科，落地生根属下，有三种叶形不同的植物，分别是宽叶不死鸟、窄叶不死鸟以及棒叶不死鸟。

三种植物的外形虽然不同，但却有一个共性，繁殖力极强，适应分株、侧芽、砍头、叶插、种播、嫁接等繁殖方式。正因其顽强的生命力，这个外来物种才会被译为“不死鸟”。

不死鸟的特性广泛分布于生物界中，这些种群无一例外，依靠极强的繁殖力与可拆分性，在局部地区成为优势种群。而这，置之商业世界亦准。

3月28日，张勇发布全员信，启动“1+6+N”组织变革，为后续的一系列动作埋下了伏笔。

5月18日，阿里公布2023财年Q4及全年财报的同时，也理清了集团分拆的脉络。据悉，阿里云将从集团中分拆，独立上市；阿里巴巴董事会已批准探索菜鸟智能物流集团的IPO进程，并执行盒马鲜生的IPO。

理论上，阿里云、盒马鲜生以及菜鸟将依次IPO。

与此同时，张勇向阿里云发了一封题为《再创业 再出发！》的全员信，内容包括回顾历程、解释分拆原因以及寄语三个部分。“再创业”是理解分拆的题眼，因为体量、业务复杂度、人员规模、外部环境等种种原因，作为一个整体的阿里，很难灵活地应对各类考验。

从更大的视角看，阿里分拆将是互联网发展史中一个节点时刻。曾经小公司“学得文武艺，卖与BAT”与大并购、大整合，建构起如今互联网的巨头时代。而当巨头们赖以维系的规模化失去增长动能时，分拆既是应战，也是挑战。

淘宝卸下担子

作为整体的阿里，虽已不再年轻，但在诸多细分业务上，阿里还很年轻。

过去三年多的时间，宏观环境叠加竞争格局与业态变化，阿里整体收入增速明显放缓，尤其是2022财年第四季度（2023年第一季度）增速滑落至10%以来，随后四个财季整体收入增长几乎趋于停滞。

截至2023财年第四季度，阿里过去三个月实现营收2082亿元，同比增长2%。同期净利润219.96亿元，相比去年同期亏损183亿元已有明显改善。这表明，对于阿里而言，通过业务发展提升利润的效果，还不及降本增效。

在财报会上，高管承认首要资金来源依然是淘天集团——过去一个财年，该业务板块产生了250亿元的自由现金流，为其余板块分拆提供了先决条件。

只是，随着中国商业板块（国内零售）与云计算营收增长乏力，“大锅饭”越来越不香了。分拆业务独立经营、独立融资、独立IPO迫在眉睫，毕竟淘天、阿里云挣钱，其余业务花钱的情况，显然会拖累整体发展。

“淘宝天猫需要赚钱养家，此前的策略都有很多现实层面的考虑，忽视了长期动能。”一位知情人士提到，今年淘天内部进行了一系列调整，包括行业小二、搜索比价、淘宝和天猫分置以及内容化。

戴珊早前曾在一次发言中提到，“用户增长、市场增长、新产业”这三个关键词是天猫今年的主要动作。

而淘宝的变化，则趋近于淘特。去年淘特依靠在M端（生产侧）的优势，去年双11前上线搜索与比价功能，这使得淘特和淘宝上M2C产品的支付GMV持续扩大，截至3月31日，该项目同比增长26%。

低价领域，京东、快手、抖音均有着各自的打法逻辑，淘宝若想更进一步，必须尝试在B2C模式中开辟有别于上述对手的低价逻辑。

光子星球了解到，今年以来，淘宝探索将淘特之前使用的搜索比价功能迁移到淘宝上。一位知情人士表示，“行业小二调整后，阿里用搜索比价来平抑商家生态中各类价差问题，也能够贴合消费市场对于低价的强烈需求。”

据官方消息，5月15日淘宝升级百亿补贴，将“百亿补贴”入口提前到icon位的同时，也将商家佣金费率大幅下调。此次百亿补贴将覆盖所有行业，佣金的最高降幅将达到81%，而对于“好货好价”商品将直接免佣。

显然，围绕618的调整内容带有浓郁的“淘特”色彩，这与淘特负责人汪海的变动不无关系。在此前3月28日的大调整中，汪海开始负责淘宝，可以视为阿里B系全面主导国内电商业务，而淘宝则沿着搜索与比价加速调整。

而分拆，无疑将卸下淘天“养家”的重任，从而聚焦于一些起效较慢的领域，例如内容化。

5月10日，淘宝618商家大会中，戴珊提到图文详情页已经讲不清楚商品，去年双11后，短视频、直播等形式进行用户沟通的内容商家大幅增长。结合此前淘宝内测“店号一体”的模式，将店铺和逛逛、直播等内容账号打通，淘宝新一轮开放已箭在弦上。

“淘宝打开了由公域向私域引流的大门，接下来可能会进一步开放调用接口，使得商家能够借助AI营销和场景化营销做增长。”一位业内人士分析称，这或许是用互相侵入腹地的方式，对抗快手、抖音强化货架逻辑。

阿里云需要信心

“1+6+N”在卸下淘天重担的同时，亦对阿里云的盈利能力提出了考验。

财报数据显示，过去一个季度阿里云在抵消跨分部交易的影响后，阿里云业务分部收入为人民币185.82亿元，同比下降2%。这或许正是除却部分成本端因素以外，阿里云率先发起“价格战”，抢夺市场份额的另一层动机。

自2021年以来，阿里云作为典型的IaaS+PaaS云厂商，将钉钉作为向外输出SaaS和PaaS服务的支点，依托云钉一体化战略高歌猛进。

只是，随着IaaS+PaaS市场增速明显放缓，各大厂商相继加快PaaS层布局，使滞涨的赛道变得愈发拥挤，阿里云的市场份额不免被运营商云和华为云蚕食。

这或许便能解释，钉钉为何会在4月紧随百度，发布大模型“通义千问”。从某种意义上讲，过去客户更多关注于存储等基础性服务，未来会倾向于应用诉求，比如框架和模型的优劣与软硬协同。而本轮价格战集中在通用型入门机型、通用网络优化型云主机以及云盘存储上，或许正是云厂商转移战场的体现。

透过财报还能看到另一个细节：本季度阿里云在抵消跨分部交易的影响后，来自非互联网行业对云业务分部收入的贡献为55%。具体到行业，主要涉及金融服务、零售、媒体和汽车行业，而在数个季度前，教育用户一度位列其中。

除了在线教育的影响外，钉钉的教育市场份额，正遇到腾讯和其他垂直小厂商的蚕食。我们了解到，钉钉的优势在于重度用户方面例如师训、内部OA等，而在在家校联系和轻量化应用场景中不占优势。

值得注意的是，教育市场商业化节奏有所加快。日前，贵州有中学反映，当地主管部门允许各学校在展示课等实际教学活动中使用腾讯会议，并针对付费场景制定了相应的报销政策。

光子星球了解到，随着集团的一拆六，钉钉教育业务被重新摆在了一个很重要的位置上。钉钉若想收复失地，首先要面对来自腾讯C2B的供给，后者在一些具体场景如家校联系、学生培养、作业批改等工具产品，甚至已形成稳定的商业模式。

“我们刚用惯钉钉，可现在学校外采了一款家校沟通和班级管理产品，要求全部迁过去。”光子星球根据成都某小学所提供的信息找到了这款产品的开发者，为当地一家初创企业，从官网了解到，其客户覆盖了川渝黔地区的20个中小学。

该产品挂载于微信小程序，其开发成本其实并不高。一位知情人士告诉光子星球，该项目外采价格不超过3万元。

由于该学校属于自主管理学校，在数字化教育有自主选择权。招标流程是由负责数字化教育的领导先招标，选好以后报到行政会，行政会通过以后会通过公司招标，进入结算环节。

可以预见，随着教育市场引入大模型和数字化程度持续加深，钉钉偏重的产品逻辑或许会在长时段中释放价值。

大分拆时代来临

阿里不是第一家开启分拆的巨头。过去几年，京东先后分拆物流、健康赴港IPO，3月30日，京东产发与京东工业正式宣布启动上市流程。

从京东分拆的情况看，更像是资本层面的运作，而阿里的拆分则有多种考量。

拆掉大锅饭，使得本地生活、菜鸟、盒马等业务板块不再盲目扩张，回过身来解决自力更生的问题。在诸多业务相继分拆后，其他业务不再是简简单单匹配电商，他们有机会量体裁衣，根据实际情况发展业务。

“成为一家独立公司后，我们将面临更多全新挑战，我们的组织和业务也会直面市场的洗礼”，从内部信可以看到，张勇的核心目的是由拆分以激发内部再创业激情，实现重新分配——独立融资有可能开启新一轮IPO造富潮。

至于能否像不死鸟一样，实现“落地即生根”，则取决于各业务自己与外部市场环境。

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