王慧文“离场”，大模型竞争还没开始就结束了？

图片来源@视觉中国

文｜首席商业评论

王慧文“套现离场”？

6月29日晚，美团宣布以20.65亿元收购大模型创业公司「光年之外」100%股权。总代价包括现金约2.33亿美元、债务承担约3.67亿元及现金1元。有朋友不理解光年之外怎么就四个月估值20亿，还有3个亿债务是啥情况，怎么有种割韭菜的味道。

事实上美团收购光年之外，并不是大家理解的创始人套现割韭菜，上市公司给失败项目兜底。

美团此次收购的总代价包括3部分：1，现金约2.34亿美元；2，债务承担3.67亿元（约5060万美元）；3，现金1元。境外收购事项的代价为2.34亿美元（境外代价），包括向AI Age支付的零代价，向Qimai支付的500万美元、向红杉中国支付的2800万美元及向其他卖方支付的2亿美元。

美团此次收购过程中，对AI Age支付是零代价，境内买方应付王慧文的面值1元。光年之外债务承担3.67亿元，应该就是当初王慧文承诺投的5000万美元，这部分是以可转债的形式进入到公司账面，所以就有了刚创业就有3个亿负债的事情。

简单来说就是美团牵个头，让各位投资人把钱拿回去而已。

有人说光年之外这是“出师未捷身先死”，根本没做出来什么成绩。但当前国内AI可以投的标的屈指可数，好不容易争取来了第一梯队的投资份额，还没有大干一场，直接在四个月后迎来了“保本保息”的退出，这对投资机构来说比亏损还难受因为错失了机会。

当然美团也不是一点不花钱空手套白狼啊。需要注意的是，光年之外完成融资之后，账上还有2.85亿美元净现金，可以直接还给投资人。算下来，美团支付了约568万美元就收购了光年之外70人团队。

那么光年之外怎么就做不下去了？为什么会选择美团呢？

首先一点也是最重要的一点，王慧文真的病了并不是为了套现装病。6月25日晚间，美团发布公告称，王慧文因个人健康原因，已提出辞去美团非执行董事、董事会之提名委员会成员和美团授权代表的职务，自6月26日起生效。王慧文从出山到将公司交给美团，不过短短4个月时间。这也不仅让人想起，2020年王慧文宣布从美团退休是内部文件所说的：“一直以来我都不能很好的处理工作与家庭、健康的关系；也处理不好业务经营所需要的专注精进与个人散乱不稳定的兴趣之间的关系；不热爱管理却又不得不做管理的痛苦也与日俱增；我也一直担心人生被惯性主导，怠于熟悉的环境而错过了不同的精彩。”

以前笔者也认为这可能只是大佬一番说辞，但王慧文这次已经生病了月余甚至到了住院的地步。如果只是为了套现，那没有必要连美团的董事也辞去。作为美团创业元老的王慧文如果不是到了不能工作的地步，应该是不会轻易离开的。

其次王慧文也并不是一开始就找了美团，在选择卖给美团之前，意识到身体出问题的王慧文，已经开始主动跟多家科技大厂接触。据极客公园创始人张鹏爆料，王慧文先后联系了腾讯、字节、美团、快手，探讨各种潜在可能性方案。最终光年之外选择与美团走到一起，除了王兴与王慧文曾是清华上下铺的室友，和共同创办美团的关系之外，或许也跟光年之外的美团系有些关联。

2月份宣布下场创办光年之外、投身AGI创业后，王慧文在当月即招到了光年之外的第2号员工——北京智源人工智能研究院副院长刘江，他曾任美团技术学院院长；3月份“搜狗输入法之父”马占凯加盟光年之外，其曾在2010年起就担任美团产品顾问。

前面讲到的投资方Qimai是王兴全资控股的投资机构，至于红杉中国的投资，很大程度上跟沈南鹏跟王慧文的交情有关，沈南鹏一直是美团的董事，某种程度上来说也具有美团背景。

收购光年之外，是美团必须谨慎对待的一笔资本运作。王慧文与美团的关联紧密，稍有不慎，就有上市公司与前高管关联交易、利益输送之嫌，更会引发监管质疑。为此，美团作出充足准备，一方面公告王慧文辞去美团非执行董事等职务；另外，业界对王慧文的抑郁病情也尽数知晓，让收购原因更加清晰透明。所以这里面并没有什么可以阴谋论的空间，是一笔正常不过的资本运作。

大模型创业“已死”

不是都说好了年内赶上GPT大模型3.5的水平吗？怎么突然“撤了”，相信很多人有这样的困惑。

国内AI领域的融资，整体来讲，只是看起来很热闹而已。有投资人在一个论坛上公布了去年12月至2023年5月上旬国内AI领域的融资数据，投融资案例只有30起左右，总额估计不到100亿元人民币。     

 “我们听到的情况是，业内这70多家公司在大模型创业公司，大家用的都是Open AI的训练方法，因为参数大所以数据也差不多，带来的结果是同质化严重。市面上根本用不了这么多大模型，到2024年应该就会退热，发现谁在岸上谁在裸泳。”小冰公司 CEO 李笛表示。

这正如朱啸虎所说对于企服赛道，未来两三年内请大家放弃融资幻想，必须能够自己造血。这对光年之外这样创业公司自然十分不友好。因此，朱啸虎认为，ChatGPT太强大，不利于创业公司，反而利好每个行业中的现有玩家。已经拥有使用场景的玩家通过ChatGPT，很容易就能为自己的产品加上人工智能的功能。比如BAT们，他们有行业数据和云服务，是有能力在模型层方面创新的。

华院数智人商业化副总裁林莱尼表示，目前AI领域的创业更多集中在大模型基础上的应用层开发，因为底层的大模型训练需要大量数据，创业者首先需要解决这些数据从哪里来、是否合规的问题。同时大模型的训练成本和时间成本都相当高昂，因此Maas即Model As Service会成为普遍现象。

而王慧文想做中国的OpenAI自然是要在模型层而非应用层方面创新。所以餐饮软件服务行业龙头的美团，是能够提供在模型层创新的基础必要条件的。美团接手光年之外也是个不错的选择。

OpenAI创始人山姆·奥尔特曼近期表示，降低成本是ChatGPT当前首要目标。奥尔特曼透露，受到GPU资源的限制才导致ChatGPT目前难以开放更长的上下文窗口、提供微调 API 等服务。他也承认，多数企业根本养不起大模型。据报道，OpenAI已经花费了微软云超12亿美元。由于将计算资源集中指出ChatGPT，微软其他部门可以使用的服务器受到了限制。此外，GPU训练大模型需要大量的电力来保证这些资源的供应，这就导致了GPU的高能耗，成为了“电老虎”。

大模型烧钱问题总有一些企业能够解决，但人才紧缺是短期砸钱都难以解决的。一位最近疯狂找人的AI猎头表示，目前国内有大模型相关资历的候选人太稀缺了，大厂内部项目里很多都是年初从算法转过去的。“专业没有严格限制，计算机的、自动化的、电气的，都在广撒网地聊。”

这些更多是大模型的基层和中层人才争抢，更难的是顶层人才。据《最话》报道字节此前那场听证会备受全球瞩目，某种程度上影响着TikTok的命运。但如此重要的听证会，字节跳动创始人张一鸣却“缺席”了。有消息说当时张一鸣也在美国，但不是在华盛顿，而是在西海岸，几乎与听证会同一时间，张一鸣没看直播，专心在挖角OpenAI的顶尖华人工程师，开出的价码是“一亿现金+股权”。结果如何不知道，但足以证明张一鸣对大模型的看重。

只能说，大模型比我们预期的更难，需要的高举高打模式，决定了它必须获得更多的人才、资金、算力资源，才更可能在这场追逐战中脱颖而出。

不过其他中小企业也并非没有机会，朱啸虎认为国内软件企业仍有两条出路——一是因细分赛道里的传统企业可能反应比较慢，新进入的玩家可以利用这个契机，推出协同管理软件，颠覆掉原有的玩家；二是交付最终服务，通过价格优势获利。

比如AI + 各种 2B SaaS（法律、营销、客服、CRM、BI 等等）、AI + 个人助手、AI + 游戏、AI + 社交、AI + 漫画、AI + 教育、AI + 旅游、声音生成、3D 生成、视频生成、中国版 Civitai、各种中间层、私有化模型、向量数据库、算力加速、分布式计算等等，这个时候该如何做出差异化就是所有团队都要攻克的难题。

有比较乐观的投资人华业天成创始合伙人孙业林指出，大模型只是一个触发点，真正的机会不仅仅在大模型，而是它会带来全方位的机会。它将颠覆性的带来两个市场的爆发和重构：硬的应用叫做“智能物件的市场”，2025年可能会出现第一波智能物件爆发；软的层面，中国软件行业可能会迎来一次迎头赶上的机会 。对VC投资机构来说，当下就要开始做布局。

在资本寒冬的当下，不管是模型层还是应用层的创新最终都是拼的落地执行能力和迭代效率，“先入关中者”未必能笑到最后，这是一场没有上限的长期淘汰赛。

写在最后

除了互联网大公司，王慧文算是国内最早宣布大模型创业的互联网企业家，在前天字节跳动发布“火山方舟”MaaS平台后，中国大模型赛道已经集齐了百度、腾讯、阿里、京东、字节跳动等互联网大厂，还有各大AI公司，以及光年之外这样的创业公司，赛道正在往“千模大战”的方向偏移。

有人质疑多数公司不过是跟风炒作罢了，我们不需要那么多大模型公司。OpenAI虽然很强，但是数据壁垒和数据资产安全的问题，各大公司和各个行业必然会推出自己的应用层大模型，会形成不同的大模型生态。这里面既有互联网大厂的机会，也有商汤、360等垂直细分领域龙头的机会。不要怕这里面有泡沫，只要不是全都是泡沫，在市场自然淘汰机制下总会有一些优秀企业。

参考资料：

• 大模型创业价值消失了？来源：第一财经
• 华人内卷大模型  来源：最话FunTalk
• 王慧文中场休息  来源：智能涌现
• 美团收购光年之外给朱啸虎做了注脚 来源：字母榜
• 王兴接盘王慧文 来源：DoNews
• 20.6亿买断一场暴富梦  来源：投中网
• 美团收购光年之外有哪些细节 来源：三言Pro
• 王兴接住光年之外的几个猜想 来源：小饭桌
• 美团和光年之外互相选择 来源：20社
• 朱啸虎和傅盛都没错 来源：42章经

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