京东方A、维信诺上半年净利润大幅下滑，618销量不佳，行业拐点难预计

面板行业618销量不佳，行业拐点难预计

受到消费电子行业的疲软和面板行业的下行周期影响，7月15日，两家显示面板A股企业维信诺（002387.SZ）和京东方A(000725.SZ)分别发布了2023年半年度业绩预告，两家净利润的下滑都较为严重。

数据显示，维信诺预计上半年净利润亏损15.8亿-17.8亿元，上年同期亏损11.48亿元，同比扩大37.63%-55.05%；京东方A预计上半年扣非净利润由盈转亏，同比下滑近140%。

洛图科技表示，虽然全球面板价格大幅上涨，但是依旧是明确的卖家市场，需求并不旺盛。群智咨询(Sigmaintell)数据显示，一季度全球OLED TV面板出货约100万片，同比下降43.5%，“618的电视也售卖不如预期，销量下滑10%左右。”洛图科技分析师王晓铄对钛媒体App表示，整体OLED面板市场难谈拐点。

京东方A、维信诺上半年亏损加重

7月15日，维信诺披露上半年业绩预告，预计其2023年上半年营收24.25亿元-27.25亿元，相较上年同期的34.11亿元同比下降20%到29%，净利润亏损15.8亿-17.8亿元，上年同期亏损11.48亿元，同比扩大37.63%-55.05%，扣非净利润预计亏损16亿-18亿元，上年同期亏损11.65亿元。

对此，维信诺表示，报告期内，国内OLED产能加速释放，受宏观经济和消费电子需求波动影响，中低端智能手机OLED产品价格出现较大波动。根据市场情况，公司调整产品策略，以头部客户中高端机型OLED显示产品为重点方向，基于上述经营策略调整，公司营业收入短期内受到一定影响。

值得一提的是，维信诺称，公司第二季度预计实现的营业收入区间为16.56亿元至19.56亿元，较第一季度增长115%到154%。

对此，维信诺解释道，公司根据市场情况，以头部客户中高端机型OLED显示产品为重点方向，进行经营策略调整，公司第一季度营业收入受到影响，随着客户中高端机型的陆续放量，公司第二季度营业收入显著提升。“未来随着客户中高端机型的上市，预计公司出货量及产品收入将持续提升。”维信诺表示。

无独有偶，7月14日京东方A披露半年报预告，预计其上半年实现净利润7亿元-8亿元，相较上年同期的65.96亿元同比下降88%-89%，预计扣非净利润亏损15亿-16亿元，上年同期盈利42.39亿元，同比下降135%-138%。

京东方A表示，2023年上半年，全球宏观经济形势复杂多变，终端消费需求缓慢复苏，半导体显示行业在供给端的主导下逐步走出低谷，2023年上半年呈现上行趋势。公司2023年第一季度、第二季度扣非后盈利状况逐季改善，其中第二季度收入环比增长，扣非净利润实现盈利。

在OLED方面，京东方A表示，尽管2023年智能手机整体出货情况不容乐观，但柔性AMOLED在智能手机端渗透率仍保持大幅提升。

洛图科技分析师王晓铄向钛媒体App表示，京东方A的亏损主要来自于小尺寸OLED，该产品的主力客户华为需求下降。因为竞争因素，来自苹果订单量也不如预期。

据韩国电子媒体The Elec日前报道，自2月以来，京东方A为iPhone生产的OLED面板数量急剧下降。该报道分析，可能是京东方A调整了OLED面板的设计，比如扩大薄膜晶体管电路宽度，被苹果发现后予以叫停。

该报道称，眼下正是iPhone 13元器件厂商火热赶工出货的时候，然而京东方A自2月份开始，为苹果供应的iPhone OLED面板产量出现大幅下滑，几乎为零。

而京东方A是去年开始为iPhone 13系列的6.1英寸机型提供OLED面板的。早期下滑的最初原因是显示驱动IC的短缺，但消息人士称，仅此一点并不能解释京东方A产量的急剧下降，可能的原因是京东方A改变了OLED面板的设计，比如扩大了薄膜晶体管的电路宽度，这可能遭到警告。据称，苹果可能已经向京东方A申明问题，后者应该会尽快解决。

此前，京东方董事长陈炎顺在京东方A2022年度业绩说明会上表示，2023年面板行业处于修复过程，会呈先低后扬趋势，这一趋势从三月已经显现。他还透露，今年京东方A的OLED业务出货量目标是达成1.2亿片。群智咨询5月6日发布报告称，一季度京东方A全球第一，出货量为1133万片，距离目标出货量较远。

618销量低于预期，面板拐点难预计

王晓铄表示，这几年，大尺寸OLED不温不火，远未达到当初的预期，此前市场预计大尺寸OLED早该突破千万台规模，但如今还差的远，渗透率仍是个位数。“今年618的电视售卖不如预期，销量下滑10%左右。”他说。

在他看来，整体OLED面板市场难谈拐点，但从和LCD竞争上看，在LCD面板价格上行的过程中，OLED面板性价比的优势正在增长，“若需要一个拐点，那则是全球电视领导者三星电子掉头对于OLED电视的新品发布和推广。”

数据显示，6月全球液晶电视面板价格继续大幅普涨。85寸均价上涨20美元，65和75寸均涨10美元，50和55寸分别涨8和6美元，32和43寸分别上涨2和3美元。

洛图科技分析，时下面板市场正处在明确的卖家市场。今年2月以来面板市场的高涨幅并不意味着需求旺盛；在核心工业品市场的博弈中，受供应量和市场唱多情绪的影响，买家在处于下风。站在卖家的角度，“我只是在细心地算账过日子”。

6月份，大厂的G10.5产线稼动率约90%，G8.5/8.6稼动率在80-85%之间。彩虹光电CHOT和群创满产运行中。预计进入四季度，稼动率才将严控。

洛图科技预测，根据面板厂的经营计划和控盘逻辑，7月面板价格仍将继续上涨，各尺寸均已经站在盈亏平衡线之上。大厂上半年TV面板业务预亏约28亿人民币，按照“算好的账”，涨至8-9月再维持到年底，全年盈亏打平。然而，8月之后，是否能按这样的脚本展开剧情，尚需观察，毕竟市场情绪正在发酵。

王晓铄认为，LCD面板持续上涨，和OLED面板的差价会进一步减小，这将凸显OLED面板的性能优势。在过去的一两年，LCD面板价格低位运行，和高价的OLED面板差价巨大。尽管OLED有性能优势，但价差过大，造成了性价比不佳。对于OLED面板市场，LCD面板价格上涨，将会让企业对高端高价的关注继续回到OLED上。

不过，7月初，三星发布了有史以来最大的 OLED 电视。该公司推出了 83 英寸版本的S90C OLED电视。不过，与使用三星显示器制造的QD-OLED面板的55英寸、65英寸和77英寸版本电视不同，这款83英寸版本使用的是LG Display制造的WRGB OLED面板。群智咨询预计，下半年随着三星电子采购的推进，OLED TV面板出货有望恢复同比增长。

（本文首发钛媒体APP，作者｜郭梦仪）

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