“医美面膜”敷尔佳登陆深交所，市值超过280亿元

8月1日，专业皮肤护理产品研发企业哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司（以下简称“敷尔佳”）正式在深交所创业板挂牌上市，股票代码：301371。本次IPO发行价为55.68元/股，共发行新股 4008 万股，合计募集资金 20.72 亿元，将主要用于“生产基地建设项目”、“研发及质量检测中心建设项目”、“ 补充流动资金和”和“品牌营销推广项目”。

截至8月1日收盘，敷尔佳股价较发行价上涨26.98%至70.7元/股，总市值约282.86亿元人民币。值得一提的是，这是黑龙江省年内首家A股IPO公司，同时也是年内首家在沪深交易所发行上市的东北企业。

敷尔佳由张立国及其女儿张梦琪于 2017 年共同设立，从事专业皮肤护理产品的研发、生产和销售。公司在售产品覆盖医疗器械类敷料产品及化妆品类功能性护肤品，主打敷料和贴、膜类产品，并推出了水、精华及乳液、喷雾、冻干粉等多形态产品。其明星单品——医用透明质酸钠修复贴（面膜）是很多人医美护理的启蒙产品，该产品也是国内第一批获准上市的透明质酸钠成分的 II 类医用敷料贴类产品。

根据弗若斯特沙利文的分析报告，2021 年，公司贴片类产品销售额为贴片类专业皮肤护理产品市场第一，占比 15.9%；其中医疗器械类敷料贴类产品占比 17.5%，市场排名第一；功能性护肤品贴膜类产品占比 13.5%，市场排名第二。

敷尔佳所处的皮肤护理产品行业处于快速发展阶段。根据招股说明书，2017年至 2021 年，中国皮肤护理产品行业市场规模由 1,805 亿元增长至 3,171 亿元，年复合增长率为 15.1%。2021 年至 2026年，预计中国皮肤护理产品行业将保持10.3%的年复合增长率增长，预计到 2026 年中国皮肤护理产品行业的市场规模将达 5,185 亿元。

2020 – 2022 年间，敷尔佳营业收入分别为 15.85 亿元、16.50 亿元和 17.69 亿元，归母净利润分别为6.48亿元、8.06亿元、8.47亿元， 处于稳步增长状态。毛利率分别为76.47%、81.95%及 83.07%，超过了80%。

按产品（化妆品类收入已超医疗器械类产品）：

• 医疗器械类产品收入占总营收的比例分别是55.54%、56.25%和48.95%；
• 化妆品类产品收入占总营收的比例分别是44.46%、43.75%和51.05%。

按渠道（线上渠道占比超过40%）：

• 线上渠道销售收入占总收入的比例分别为 29.08%、36.23%和 40.62%；
• 线下渠道销售收入占总收入的比例分别为 70.92%、63.77%和 59.38%。

截至招股说明书签署日，创始人张立国直接持有公司 93.81%的股份，哈尔滨三联药业股份有限公司持有公司 5.00%股份，为持有发行人 5%以上股份的股东。

丨消息来源：招股说明书

丨图片来源：公司官网

丨责任编辑：王家琦

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