恒隆地产跌超6%，日前发布中期业绩，股东应占纯利同比增长22.9%

在内地拥有十座恒隆广场的恒隆地产（00101.HK），日前发布了2023年上半年的中期业绩报告。

报告期内，公司总收入约52.37亿港元，同比减少1.23%；股东应占纯利约23.94亿港元，同比增长22.9%；每股盈利0.53港元；拟派中期股息每股0.18港元。

恒隆地产在报告中表示，总收入下降的原因一方面来自人民币贬值，另一方面则是由于没有物业销售收入入账。

数据指出，今年上半年，恒隆地产的收入来源于物业租赁，其中内地物业租赁收入约35.54亿港元，同比增长6%；香港物业租赁收入约15.83亿港元，同比增长4%。

7月31日下午，恒隆地产召开了半年度业绩发布会，会上集团董事长陈启宗表示：“过去六个月，我们内地的租赁收入（以人民币计算）是有史以来最高的。”据悉，考虑到人民币较去年同期贬值的幅度，公司内地物业组合的租赁收入按人民币和港币计值分别为增加13%和6%。

半年报数据显示，截至6月末，恒隆地产内地的商场组合录得13%的收入增长，其中高端商场（7座）的收入上升16%，次高端商场（3座）则轻微下跌3%。办公写字楼组合收入提升6%，升幅主要受近年在昆明和武汉落成的办公楼租出率上升带动；酒店营运收入比去年同期高出130%，主要受惠于商务及休闲旅客的人数回升，住宿和餐饮业务均表现理想。

在恒隆地产的商业版图内，恒隆广场是不可或缺的部分，而2001年开业的上海恒隆广场则是其中最为重要的存在。

数据显示，上海恒隆广场是恒隆地产最赚钱，也是出租率唯一达到100%的内地商场。今年上半年，上海恒隆广场实现收入约8.91亿元，同比上升23%，租户销售额同比增长62%。陈启宗曾表示，上海恒隆广场的销售额是集团所有香港商场总和的2.7倍。

值得一提的是，上海港汇恒隆广场、无锡恒隆广场、大连恒隆广场收入均录得双位数增长，沈阳市府恒隆广场、昆明恒隆广场收入分别实现6%和9%的增长。出租率方面，除上海、无锡、昆明的四座恒隆广场外，其余城市恒隆广场的出租率均低于90%。

二级市场方面，在经历了连续多日的上扬走势后，恒隆地产股价在8月1日迎来下跌，截至发稿前，公司股价报11.36港元，跌6.12%，成交额为9405.97万港元，当前公司总市值约511.12亿港元。

此外，在恒隆地产发布上半年中期业绩后，多家机构亦纷纷给出最新评级。

其中，里昂发布研报称，恒隆地产中绩符合预期，惟中期每股派息持平低于预期，主要是房地产销售入账由今年下半年延迟至明年。该行将其今年至2025年各年盈测分别下调17.5%、7%及11.2%，并将其目标价由18.7港元下调至15.9港元。

花旗发表报告指，恒隆地产中期业绩符合预期，核心利润同比持平，而投资物业净利润则录得同比增长6.5%，表现亮丽，达到该行全年预期的逾半，香港租赁物业组合期内表现亦稍胜预期。报告指出，公司管理层透露亦旗下内地高端购物中心的租户销售及客流量已恢复强劲增长，趋势并于7月份延续。

花旗认为恒隆地产基本面稳固，但提到投资者可能对人民币贬值及消费市场前景感到担忧，股份现价较2023财年预测每股资产净值（NAV）折让约66%，维持“买入”评级，但基于经济前景。

中金公司发布评级报告称，维持恒隆地产“跑赢行业”评级，最高目标价位16.21港元，与此前最高目标价一致。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜陈伟纳）

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