腾讯旗下投资主体增资至82亿，投资动作仍在缩紧

近日，天眼查App显示，林芝腾讯科技有限公司发生工商变更， 注册资本由22亿元，增资至82亿元，增幅超270%。而在今年6月，林芝腾讯的注册资本还仅为1亿元，也就是说，仅两月内，其注册资本进行了两度大幅增资。

更早前，林芝利新信息技术有限公司（以下简称“林芝利新”）的注册资本，亦由1亿元增资至23亿元，增幅2200%。

公开信息显示，林芝腾讯成立于2015年，法定代表人是腾讯投资管理合伙人李朝晖。工商信息显示，今年6月，林芝腾讯发生股东变更，控股股东由深圳市腾讯产业投资基金有限公司，变更为了当前的利通产业投资，后者为腾讯投资关联方，当前持有林芝腾讯100%的股权。

2023腾讯投资信息一览

去年，腾讯累计对外公开投资90笔（根据天眼查数据），这个数字相较2021年下滑超70%，打破了自2015年起，腾讯单年对外投资数量均超三位数的记录，而投资收窄的趋势被延续到了2023年。

因为投资部门过去的表现，腾讯曾一度被外界称作“半个投资公司”。然而腾讯今年在投资出手上十分谨慎，根据烯牛数据显示，截止今年7月31日腾讯对外公开投资仅28起，投资数量为近8年以来最低值。 

2023年无论是投资金额或是投资事件，腾讯出手明显更为谨慎，在28起投资案例中，有11起为投资发生在海外，17起投资发生在国内。

其中海外同罪涉及英国3A游戏公司Lighthouse Games、自然灾害建模公司Reask、南非数字银行TymeBank以及爱尔兰的量子计算公司Horizon Quantum Computing等。项目涵盖企业服务、人工智能、大数据、文娱传媒、区块链、医疗、金融、骑车出行等领域。轮次方面，被投项目主要集中在A轮以前的早期轮次。

值得关注的是，从今年腾讯的投资方向来看，在资本环境发生变化的情况下，腾讯的主要投资方向除了一直在关注的企服务行业，也逐渐向硬科技、AI等赛道靠拢。

结合时间线与赛道分布结合看来，腾讯近三年在游戏赛道的投资数量呈下降趋势。具体而言，今年腾讯出手最多的领域是企业服务与人工智能，分别有7笔投资和5笔投资，另外仅有4笔投资流向游戏行业，分别是玉尊信息、库洛游戏、Gardens、Lighthouse。

从融资轮次上看，腾讯从2017年开始，逐渐由早期投资逐步向中后期过渡，战略投资与A轮投资成为最主要投资轮次，2018年，战略投资占比仅达26%，早期轮次的投资占比34%；2019年，战略投资占比略微下降，仅占13%；但2020年、2021年，战略投资占比达到39%。

数据来源：企名片Pro

今年腾讯出手投资案例中，战略融资、A轮融资、C轮融资的占比较高，分别达45.83%、20.83%以及12.5%。

寒冬凛冽，市场出手持续缩紧

很长一段时间里，在一级市场中CVC都充当了一股中坚力量。CVC既是投资方，也是生态共建者和产业连接器。在各方面都给被投企业带来了除了资金之外许多切实的资源加持与赋能。

一般而言，CVC如果要做主业，就偏向于布置生态投早投小，在投资过程中更关注与自身产业相关的战略布局，在项目管理中可能会寻求与具有战略意义的被投企业进行强绑定，或是追求并购。如果募了市场的钱，就更关注战略回报与与投资回报之间的平衡。

过去，并购是产投基金CVC很重要的趋势。尤其是上市公司做并购，主要是为了一二级市场套利、市值管理，但今天一二级市场时常出现估值倒挂的现象，也使得CVC出手更为谨慎，更偏向于市场化。

据腾讯2021年发布财报显示，在主业增长放缓的情况下，投资收益占到了总盈利的65%，是腾讯历史上首次出现投资收益超过主营业务利润，也为腾讯CVC打上了“市场化”的标签。

以英国独立游戏开发公司 Lighthouse Games为例，其CEO Gaving Raeburn称，虽然 Lighthouse Games 接受了腾讯的投资，但公司仍将完全保有独立性，能够自主控制其游戏创意和发行决策。此次获投的资金将用于投资新技术和人才招聘。

他表示，新公司组建后，他们也接触过不少潜在投资者，但最终腾讯为他们提供了“一笔真正符合他们愿景的交易”。

“这项投资是财务性的，作为一家工作室，我们保留了对游戏和命运的控制权，尽管我们也期待着与腾讯建立牢固的联系。”Gaving Raeburn表示。

另外，大厂们也在持续降本增效，出了对外投资数量呈断崖式下滑，独立投资和并购的数量也在相对下滑。

根据企查查统计显示，近十年腾讯一共推动了1175起公开投资，其中独立投资共537起，占比45.7%，主要集中在文娱赛道，投资达262起，占比高达48.8%。从时间线来看，整体处于缓慢爬升趋势，2019年达到51起，2020年达到77起，2021年达到136起，同比增长76.6%。今年截止7月31日，腾讯独立投资案例共6起，仅占总投资数量的21.4%。

整体数据而言，今年腾讯投资频率持续放缓，但也有投资人表示，腾讯旗下股权投资主体本轮大幅增资，可能与部分基金到期回款有关，不排除接下来这些主体将加快或加大出手投资的布局。

值得关注的是，此前部分媒体对资本市场的消极论调无不反馈出一级市场的悲观情绪。然而，消极的论调和吐槽都是个体感知的差异，只有数据本身不会说谎。

根据钛媒体创投家统计显示2023年上半年国内一级市场基金募资总额，同比2022年同期，只有极其微弱的降幅，而另一方面，完成募资基金的数量却暴涨22%。

数据显示，2023年上半年，新募集基金数量3289支，同比上涨22%；新募集基金总规模约7341.45亿元人民币，同比下降5%；平均单笔基金额为2.23亿，同比缩水22%。

即使部分大指标上确实存在下滑，但无论如何，产业资本在资金方面的压力相比财务投资机构要轻松许多，相信腾讯旗下股权投资主体本次增资后后续会有更多投资动作。

更多精彩内容，关注钛媒体微信号（ID：taimeiti），或者下载钛媒体App

​Read More