“晾衣架第一股”好太太：营利双增，股价涨停，欲斥资14亿元建设项目｜看财报

8月23日，好太太（603848.SH）发布了2023年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入7.19亿元，同比增长15.37%；归母净利润1.5亿元，同比增长44.91%；扣非净利润为1.49亿元，同比增长38.71%，总体经营业绩实现全面增长，扭转了2022年营利双降的局势。

好太太是一家广东省老牌企业，成立于1999年，并于2017年上市，由于公司最初主要从事生产晾衣架业务，被称为“晾衣架第一股”。随着智能家居概念的兴起，好太太开始布局该赛道。目前，智能家居业务早已替代晾衣架成为公司主要收入来源。

2022年，好太太旗下控股公司斥资13亿元拿下一块土地使用权，今年，公司又欲斥资14亿元建设项目，但目前来看其账面资金已不宽裕，钱从何来？

二级市场方面，好太太迎来业绩利好后，公司股价大幅高开触及涨停，截至8月24收盘，公司股价报收15.85元，涨幅9.99%，总市值为63.56亿元。

因未放说明书，好太太涉产品不合格

好太太是一家集研发、生产、销售、服务于一体的现代化智能家居企业，公司主要产品包括以智能晾衣机与智能锁为代表的智能家居产品、晾衣架产品等。 

90年代初，智能家居概念在国内兴起，2000年至2010年间，国内的智能家居企业纷纷涌现。2014年后，随着AI技术成熟，行业进入以智能音箱为代表的低成本语音交互与多模控制时代。经过20年发展，依托AI技术，智能家居行业成熟，宏观政策助推需求释放，市场进入快速增长期。

据Statista数据显示，预计2022年至2026年，全球智能家居市场规模将从1261亿美元增长到2078亿美元，2026年国内智能家居市场规模有望达453亿美元。不过，中国智能家居渗透率只有13%，处于较低水平，其中大部分智能家居品类渗透率不足10%。

好太太在2016年就已布局智能家居赛道，如今在智能织物护理、智能看护、智能光感等领域稳步推进，抢占智能家居市场。公司在今年第二季度的营收和净利润均迎来增长，其营收和净利润分别为4.42亿元、1.02亿元，分别环比增长60.19%、111.43%。

钛媒体APP注意到，公司高度重视品牌建设，在品牌推广、营销活动等方面投入大量资源。公司通过品牌发布会、广州建博会等多场大型主题活动，携手品牌代言人童瑶、运动达人刘畊宏等明星，实现品牌传播效益最大化。同时不断加大线上和线下各大平台的投放力度，涵盖高铁广告、央视广告、综艺广告等各大新媒体平台。

近年来，公司的销售费用呈上涨趋势。2020年-2022年，公司的销售费用分别为1.81亿元、2.03亿元、2.58亿元。今年上半年，公司的销售费用较上年同期上涨29.16%，达到1.31亿元，占当期营收的比例为18.22%。

虽然好太太强调公司高度重视对创新研发的投入，通过需求管理、技术创新、产品开发的体系来持续强化产品力。不过，公司的研发费用却在下滑，2022年，公司的研发费用为4376.89万元，同比下滑10.01%。今年上半年，好太太研发费用为2066.89万元，同比微增0.55%，占营收的比重为2.87%。

值得一提的是，好太太作为知名品牌，市场上出现诸多山寨版本，这些假冒伪劣产品陆续被曝出质量不合格，间接损害了好太太的品牌名誉。近期，泉州市场监督管理部门发布的产品抽检结果显示，商标为“好太太”和“鸿兴好太太”的家用燃气灶产品“熄火保护装置”项目不合格。钛媒体APP已向好太太求证，鸿兴好太太不属于公司品牌。

此外，上述被曝光的两个品牌的生产企业为佛山市德毅电器有限公司（下称德毅电器），钛媒体APP通过向上穿透好太太的股权和对外投资发现，德毅电器与好太太并无关联。

为打击侵权假冒，好太太一直通过法律途径维护自身知识产权。天眼查数据显示，好太太涉及的600多个司法案件中，其中半数以上为商标侵权纠纷，且多数是被侵权方。去年，好太太在一起商标维权案件中成功胜诉，获赔517万元。

不过今年3月，正版好太太品牌被曝出产品不合格。据上海市市场监督管理局发布的产品抽检结果显示，商标为“HOTATA好太太”的一款智能晾衣机不合格，不合格原因是未提供产品说明书。针对该事件，钛媒体APP致电好太太，公司强调智能晾衣机提供了产品说明书，目前已向相关部门反映该情况。

另外，黑猫投诉平台显示，好太太遭遇多名消费者投诉，投诉问题主要涉及产品质量、售后服务不佳、虚假宣传等。

去年斥资13亿元拿地，今年欲斥资14亿元建项目

去年4月，好太太旗下控股子公司广东好好置业投资有限公司（下称好好置业）以自有资金12.95亿元竞得广州市天河区金融城东地块的国有建设用地使用权。

好好置业已于去年9月正式接收该宗土地，该宗土地主要用于开发、建设和营运好太太国际中心项目（下称国际中心项目），以满足公司未来办公、产业研发、销售、电子商务、智能展厅等场所需求。

据悉，好好置业由好太太与好莱客（603898.SH）联手成立，成立时间为2021年11月，注册资本为3亿元。其中，好太太持股70%、好莱客持股30%。

钛媒体APP注意到，好莱客与好太太两家企业联系密切，其实控人均为沈汉标及其妻子王妙玉，沈汉标担任好莱客、好太太公司董事长，王妙玉则担任好太太总经理。

据好太太2023年半年报显示，国际中心项目投资预算为13.65亿元，截至今年6月末，该项目已累计投入3360.34万元，工程进度为2.46%。钛媒体APP注意到，截至今年6月末，好好置业净资产为13.29亿元，该公司在今年上半年实现净利润为-40.78万元，处于亏损状态。

未来国际中心项目仍需大量资金投入，但截至今年6月末，好太太货币资金为2.83亿元，资金已不宽裕。针对公司后续资金来源的问题，好太太公司并未给出明确回复。(本文首发于钛媒体APP,作者|李若菡)

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