Keep首份半年报：靠奖牌拉动增长，亏损收窄至2.23亿元｜看财报

8月25日，运动科技公司Keep发布2023年上半年业绩公告，这也是其上市后发布的首份财报。

数据显示，2023年上半年Keep实现营收9.85亿元，同比下降2.7%；非国际财务报告准则下调整后净亏损为2.23亿元，相比较下，去年同期的净亏损为3.17亿元，同比下降29.7%。

图片来源：keep财报公告

上半年，Keep健身产品的收入有所下滑，但是虚拟体育赛事的火爆，让这一部分的收入有了大幅度的增长。对于成本上的控制，也让Keep的盈利能力得到了改善。

而在资本市场的表现上，7月12日上市之后，Keep的股价相较于发行价涨幅一度超过45%。截至8月25日港股收盘，Keep股价报收于31.9港元，目前总市值约167.69亿港元。

运动产品卖了近5亿元，亏损进一步收窄

成立于2014年的Keep，旨在提供全面、便捷及经济实惠的线上健身解決方案。2018年，Keep启动了商业化战略。2022年2月，Keep第一次递交赴港上市招股书，因6个月内未通过聆讯转为失效，而后在9月更新招股书再次递表。今年3月份，Keep更新赴港IPO招股书。7月12日，Keep正式在港交所挂牌上市，成为港股运动科技第一股。

受到外部环境的影响，Keep上市后交出的第一份财报，在收入上没能实现正增长，微跌2.7%。不过，从单季度的收入来看，二季度5.38亿元的收入，环比一季度有所增长。

对于上半年收入的下滑，Keep表示，主要由于健身产品收入下降导致。与此同时，今年上半年正处于疫情后的恢复期，外部环境尚存在诸多不确定性。

图片来源：Keep财报公告

财报披露的信息显示，Keep收入主要来源于三个方面，分别为自有品牌产品收入、会员订阅及线上付费内容收入以及广告及其他服务收入三个部分。三部分贡献营收分别为4.66亿元、4.49亿元、0.69亿元，占比依次为47%，46%及7%。

其中，2023年上半年，Keep智能单车的商品交易总量同比增长超过20%，Keep手环的商品交易总量同比增长超过10%。会员订阅及线上付费内容收入的占比正在逐步提升，也成为Keep收入的主动动力。

对比收入的下滑，今年上半年，Keep的亏损则是进一步收窄。2022年，Keep的经调整净亏损从2021年的8.27亿元收窄至6.67亿元。今年上半年，调整后净亏损为2.23亿元，相比较下，去年同期的净亏损为3.17亿元，同比下降29.7%。

2023年上半年，Keep录得毛利4.24亿元，毛利率由去年同期的40.9%增至43.0%。根据此前披露数据，2020年、2021年及2022年，Keep 分别录得45.1%、41.8%及40.7%的毛利率。

在财报中，Keep也是指出，在当下的环境中，专注于优化运营，精心管理成本及开支以及提升运营效率，更注重关键业务领域的资源分配，关注长期目标。

图片来源：Keep财报公告

对于亏损的收窄，Keep在多方面对成本的控制也是重要的原因之一。营业成本由截至2022年6月30日止六个月的598.3百万元减少6.2%至截至2023年6月30日止六个月的561.0百万元。

其中，销售及营销开支从304.0百万元减少15.4%至257.1百万元，该减少主要由于推广及广告开支因减少若干营销活动费用及提高用户获取效率而减少50.6百万元。

用户恢复九成，虚拟赛事更“赚钱”

2022年上半年，由于户外运动的限制，使得更多的人选择在室内进行健身活动，也导致Keep的月活跃用户和订阅会员达到一个高水平。

而今年上半年年初，由于部分用户处于身体恢复阶段，导致健身活动暂时减少，对Keep的用户也造成了一定的影响。

截至2023年6月30日止六个月，Keep的平均月活跃用户及平均月度订阅会员分別为2950万及300万名，而2022年同期则为3770万名和370万名。

图片来源：Keep财报公告

不过，Keep同时指出，这种影响已经开始减弱，7月份的平均月活跃用户及平均月度订阅会员已恢复至2022年同期水平的约9成。尽管月活跃用户规模下降，但升级的内容服务使得会员渗透率从去年上半年的平均9.7%提高到今年上半年的10.2%。

值得注意的是，虚拟体育赛事业务在今年上半年迎来了持续增长。Keep在报告中表示，2023年上半年，公司和多个热门IP合作，在社交媒体及短视频平台推出一系列主题活动及创意营销活动，以推动虚拟体育赛事业务的增长。

为报名参赛，用户支付29元至139元不等的分级报名费，而后参与到跑步、骑行等各项线上赛事活动中。赛事奖品、玩法及赛制不断变化，为用户提供更加愉快、更有吸引力的运动体验。

虚拟体育赛事的快速发展，也对Keep的业绩起到了正向提升的作用。上半年，每名赛事付费用户平均收入（ARPPU）较去年同期增长30%，得益于虚拟体育赛事业务的持续增长，每名月活跃用户的每月平均收入同比增长24.1%。这一部分的收入，也促进了分部业务的增长，抵消了部分健身产品收入下降的影响。

根据灼识咨询报告显示，中国的线上健身市场预计将从2022年的4556亿元增长到2027年的1.29万亿元，复合年增长率为23.1%。上市之后，Keep迎来了新阶段，上半年亏损的收窄成为其首份财报的亮点，下一阶段何时盈利以及能否持续提高收入和用户规模，将成为外界持续关注的焦点。（本文首发钛媒体App，作者/杜志强，编辑/钟毅）

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