赛力斯上半年营收110亿，短期承压不改长期向好趋势 | 看财报

创新是一场马拉松，需要足够的耐力和耐心。

如果说新能源汽车是传统汽车界一场颠覆性的“革新”，那么“智能驾驶技术”则是汽车界前沿的创新技术之一，二者叠加，便是领跑于行业最前沿的“智能电动汽车赛道”，赛力斯（601127.SH）则是聚焦于该赛道的创新型企业。

创新，意味着“十年磨一剑”的技术钻研；破旧立新，也意味着市场需要较长时间接受变革；而“造车新势力”赛力斯正在创新赛道上奋力奔跑。8月30日，赛力斯发布半年报。财务数据显示，公司上半年实现营收110.32亿元；同期归属于上市公司净利润较上年同期改善22.18%。

值得注意的是，上半年整个行业处于调整期，且公司上半年研发费用持续增长；行业调整+研发投入加码“双压力”下，赛力斯仍实现了业绩同比减亏、销量环比增长，进一步印证了公司业绩拐点将至。

中信证券等机构也在近期发布的研究报告中表示，赛力斯中期业绩符合预期，公司上半年在新能源核心领域持续引进研发技术人才并保持高研发投入，展望2023年下半年，随着AITO问界M5智驾版及AITO问界新M7大五座版的发售，公司销量及盈利能力有望得到改善。

销量环比增幅超20%，新品赋能业绩拐点临近

数据显示，公司今年第二季度新能源汽车销量环比增长24.3%；同时公司第二季度营收也环比提升，销量、营收实现双增长。

行业来看，公司能实现上述增长实属不易。据了解，今年上半年，汽车市场风云突变，新能源汽车整体增速放缓，行业价格战打响，整体“内卷”严重，从产品到技术，从产业链到供应链“无一不卷”，车企纷纷承压。

而赛力斯环比实现增长背后的逻辑，在于AITO问界M5智驾版于第二季度发布并开启交付等多重因素共振所致。AITO问界M5智驾版是业内首个同时搭载HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统和鸿蒙智能座舱3.0，且最快交付的量产车型。得益于业内领先的“双智能”应用，AITO问界M5智驾版将为用户带来更加安全、智能、高效的智驾出行体验，且无限接近于L3的高阶智能驾驶体验。

AITO问界M5智驾版，来源：公司供图，下同

在AITO问界M5智驾版6月已开启全国交付背景下，赛力斯业绩有望改善。

此外，备受市场期待地同样搭载了HUAWEI ADS 2.0华为高阶智能驾驶系统的AITO问界新M7大五座已在成都车展亮相，即将于9月12日上市，有望为公司的规模性增长打开新的市场空间。届时，将进一步修复公司业绩。

AITO问界新M7大五座版

据悉，AITO问界新M7大五座整体投入超5个亿，对空间设计布局、主被动安全方面以及智能驾驶、智能座舱都进行了创新升级，拥有领先同级别车型的3.3米超大车内有效空间，全维超强车身使用潜艇级材质，在看得见和看不见的地方全线发力打造大智慧、大空间、超安全的全新车型。

新品赋能之外，公司与华为更深化的合作，也有望为旗下产品探寻更宽广的市场空间。今年6月底，公司表示，为支持赛力斯汽车与华为联合业务更加深入、紧密发展，双方决定成立“AITO问界销服联合工作组”，负责营销、销售、交付、服务等业务的端到端闭环管理。

行业来看，相较于第一季度行业整体促销导致浓厚的用户观望情绪，第二季度已逐步消退，叠加多项促销费的政策出台，下半年消费市场有望进一步复苏。届时，汽车行业逐步复苏将持续推动赛力斯等车企的业绩修复。

持续加码研发，夯实智造实力

如果说新能源汽车是未来一段时期内推动我国汽车产业发展的长期战略选择，那么智能化则是车企下一阶段竞争的关键要素。而赛力斯作为“2022年智能制造标杆企业”，是获评企业中唯一一家新能源汽车企业。

目前，赛力斯正持续加码研发，重点推进智能化建设。财报显示，公司今年上半年研发费用较去年同期增加，产品研发投入持续加大，重点推进智能化建设。2022年，赛力斯全年研发投入31.06亿元。截至目前，AITO问界核心研发投入累计超120亿元。 

多年以来，赛力斯深耕技术创新、专注技术自研。据悉，公司拥有坚实的智造基础与技术储备，在三电技术、增程技术、电子电气架构和超级电驱智能技术平台（DE-i）方面处于领先地位，为纯电和增程式智能电动汽车双重路径奠定了技术基础。

同时，在智慧车型开发、关键技术研发、先进智造工艺等方面取得了多项技术创新成果。截至今年6月末，公司拥有已获授权专利共计3741项，2023年上半年新增已获授权专利315项，新增专利申请1058项。

赛力斯汽车智慧工厂智能化生产车间

在智能制造体系打造方面，赛力斯始终以用户需求为核心，以数据网联智慧平台为基础，实现了研、产、供、销、服全价值链覆盖和厂区全流程智慧运营。

以赛力斯智慧工厂为例，该工厂依据工业4.0标准及工业互联网要求打造，以数字化、智能化、物联网为核心，采用先进的制造运营管理系统及制造工艺流程，以实时在线的响应方式，快速精准地进行规模化定制生产。工厂执行严格的品控标准，关键工序100%自动化生产，实现“柔性化、透明化、自动化、互联化、智能化”造车，提升了生产效率，保证了产品品质，以高水平智能制造实力为高质量交付赋能。

在软件定义汽车的时代，汽车行业的智能化发展已然按下快进键。根据工信部的数据，2022年，具备组合辅助驾驶功能的L2级乘用车新车渗透率达到了34.5%，预计2025年乘用车L2级及以上智能驾驶渗透率将达到70%。

央视报道赛力斯“智造”

这也意味着，相比电动化，汽车网联化、智能化变革涉及的领域更广泛，程度也更深入，发展潜力也更巨大。AITO问界M5/M7智驾版作为目前为数不多的“无限接近于L3的高阶智能驾驶体验 ”的车型，销量有望持续突破；而公司作为唯一有望快速大规模落地L3的车企，拥有的智能化先发优势将为AITO问界的规模化扩张保驾护航。

站在行业全面转型的时代端口，赛力斯凭借对未来行业趋势的清晰洞见，将为持续的高质量发展打好根基。随着公司新品的逐步上市，规模效应的不断扩张，在智能汽车市场发展加速演化之际，公司坚韧向新，继续依托于更强的智能技术、创新实力以及综合管理优势等，在未来竞争中探寻更为广阔的增长空间！（本文首发于钛媒体APP）

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